文 | 赶碳号科技开云体育

阛阓传说，有 TOPCon 领军企业打算来岁上马 BC 产能。赶碳号历程多方求证，这则传说基本属实。最近，这致使成为 BC 阵营品牌宣传的一个有劲论据：BC 时间势不可挡，就连 TOPCon 龙头，当今皆加盟 BC 阵营了。

传说的主角是晶科动力。

据接近晶科动力的东谈主士先容，该公司在筹画 BC 产能的同期，还将秘书一个挫折决定，那便是 BC 家具与 TOPCon 同价！这一举措，将会赶快进步 BC 家具的浸透率呢，照旧从起手式就让 BC 家具的利润清零呢？

"一支穿云箭，千军万马来再见。"晶科准备干 BC 了，但 BC 阵营的企业们却兴奋不起来。这是因为，晶科还决定干另外一件事，那便是 BC 家具与 TOPCon 同价。获得阶段性竞争上风的企业，针对某项潜在恫吓，每每和会过某项业务的策略性亏本，逼得竞争敌手缩手缩脚，这种手法在营业竞争中照旧司空见惯。"干就罢了，打便是了"，这向来便是晶科的作风。晶科是怎样卷 TOPCon 的，每一个光伏东谈主皆领教过。那么，尚未达成盈利的 BC，将来如若有红利的话，这个红利会因此而赶快销毁吗？

01 TOPCon 的多样一相原意

在照应谁是主流的时候，TOPCon 阵营一直坚毅一个不雅点：BC 家具是一个小众阛阓，适合单面驾驭场景，合乎散播式光伏。

在这一不雅点的率领下，一些光伏东谈主和机构以为：这个各异化的家具，全皆适合爱旭这样范畴的企业，但对于隆基这样的巨头来说却巧合——因为头部企业的主力家具一定是追求全面本钱当先，而不是各异化。

本以为 TOPCon 时间在总共驾驭场景含辛茹苦，BC 专注于散播式光伏电站。遗弃 BC 阵营效用提高双面率，致使"策划"央企集采招标时单独成就 BC 标段，杀入集考中光伏电站。当今，就连晶科这样的 TOPCon 领军企业，也准备下场干 BC 了。

其中，晶科动力在 10 月底的投资者交流活动中就提到："从研发的角度，公司捏续加大参预，搭建了 BC 研发分娩线。同期 TOPCon 在时间提效方面后劲仍相比大，公司保管较高参预范畴。公司对 BC 干系研发的当先性相比有信心，面前在评估将来产能参预范畴。"

这意味撰述为 TOPCon 的龙头晶科挑升干 BC。天然晶科动力从未正面回复此事，关联词干系斥地企业、光伏同业均证实，晶科动力将会在来岁上马 BC 产能。晶科山西二期 14GW 一体化产能，或者率会接管 BC 时间路子。

钧达股份在 10 月底的投资者交流活动中明确，我方 BC 时间研发目的是 n 型 BC，准确地说是 TBC："面前公司中试的 TBC 电板调养效果，较主流 N 型电板效果可进步 1-1.5 个百分点，并捏续鼓舞 TBC 电板量产准备。"早在本年 6 月份的 SNEC 上，钧达股份就展出了 TBC 家具。沿途新能也有 TBC 家具展示。

天然，天合光能、晶澳科技等光伏大厂也不会暴虐 BC 时间，也在执行线、中试线进行计划。头部企业在研发上从来不会作念接管题，采纳全部研发，重心参预的原则。在本年三季报后的投资者交流中，这两家企业均暗示：" TOPCon 电板时间面前性价比最高。"揣度他们不会快速参预 BC 时间，至少要等斥地本钱降下来以后再看。

隆基绿能在本年 7 月 4 日的投资者调研中提到："面前 BC 二代每 GW 举座投资（包含了自动化传输斥地等）不到 3 亿元。"

这里的斥地投资可能和全球曩昔的表现略有偏差。曩昔岂论是 PERC 照旧 TOPCon，全球谈到斥地时，主要指主斥地，工场里还有深广自动化斥地、传输斥地等，这些斥地公司将它视为援救斥地。

最近，BC 企业在与投资者交流时暗示，BC 斥地本钱在将来有望缩短至 1.5 亿元 /GW，着落速率非凡快。这个将来有多久，其实并不好说。赶碳号向几家头部企业证实，天然 BC 斥地本钱界定的鸿沟有所不同，关联词皆不会低于 2 亿元 /GW。

一位光伏资深东谈主士暗示："表面上，量起来后家具的溢价就会减少和销毁。当今能提供 BC 的企业偏少，量也不够，BC 保捏了可不雅的溢价。假如阛阓上更多的 BC 家具供应，那么 BC 的溢价可能便是消结怨减少。"

当 TOPCon 刚起来时，相较 P 型组件也有 1 毛多的溢价，但其后很快就达成了 n 型、P 型同价。某种时间的家具是否有溢价，不是由时间路子本人决定的，而是由平准化度电本钱决定的。

另外一家 TOPCon 企业的干系负责东谈主这样评价此事，BC 不外是一个小众家具，将来阛阓不外 10% 傍边，但即使如斯，看来晶科也准备饱和打击，不念念全皆放给现存的 BC 企业们。

另外一家电板龙头企业对于 TOPCon 企业针对 BC 企业的应战动作，颇不以为然，他以为全皆没必要去打涎水仗，作念好我方的事情即可。他说，BC 路子这样好，你们（TOPCon）索性就让老迈全力去干好了，干得越大越好。说完这话，这位科学家一脸坏笑。

对于 BC 将来的阛阓情况，爱旭董事长陈刚在与投资者疏导时暗示，TOPCon 产能充足严重，BC 在集考中出货还未几，当今主要料理双面率问题，低放射问题。

陈刚暗示，里面计划发现，BC 在料理低放射莫得什么问题。在本钱上，BC 要比 TOPCon 高几分钱，这些将来不错通过半片钝化、满屏、0BB、范畴非银金属化来料理，将来有契机和 TOPCon 在集考中上张开竞争。另外，BC 在效果还有很大进步空间，将来还会拉开更大差距。

因此，陈刚以为，阛阓对于 BC 将来 10% 的市占率的计算，过于保守。公司以为，BC 在将来 3-5 年即不错和 TOPCon 匹敌，再之后会成为主流。

这件事情，还不错换一个角度来看。

晶科动力到本年年底有 95GW 电板产能，绝大部是 TOPCon。其实不光是晶科，对于绝多数的光伏企业来说，n 型 TOPCon 产能基本上皆在旧年新建。再接头本年的光伏全产业链亏钱的大行情。那么，TOPCon 斥地的钱皆没回本，企业有多大可能会主动拥抱、站队另外一种时间，来革我方的命呢？

何况，晶科动力对 TOPCon 时间远景非常有信心：" 在达成本年年底接近 26.5% 的电板量产效果基础上，将来 2-3 年 TOPCon 仍有望年均提效 0.5 个百分点傍边。"

曩昔以来，TOPCon 的每一次降本提效，从来不会飘在空中，一向皆是是实打实的。正因如斯，隆基绿能费尽千辛万苦推出的 BC 一代家具—— HI-MO X6（HPBC），刚刚获得上风就被 TOPCon 赶快反超，以致胎死腹中，不得约束产更正，公司狡计事迹亦受到大幅牵扯。基于 p 型硅片的电板，哪怕是 BC，怎样可颖悟得过 n 型呢？这原来是一个很浮浅的问题。

02  隆基为何绽开了大门

当今 TOPCon 企业干 BC，可能就念念评释注解两件事情：

第一，BC 不应该有过多的溢价。

若 BC 有溢价、能得益，那么我方也不错搞一些，要么我方从 BC 得益，要么评释注解 TOPCon 更具性价比。

央企集采单独成就 BC 标段，参与的企业本就非常少，除了爱旭、隆基之外，还有华耀光电、西安太阳能等小产能。不错说，能深广供货的唯有爱旭、隆基，其他企业"重在参与"。

源泉：智汇光伏

"智汇光伏"最近公布的华能 15GW 组件中标暴露，BC 标段照旧有 0.776 元的报价。这个中标价比 TOPCon 溢价近 1 毛钱，但略低于 HJT。据了解，报出这个最廉价的并不是爱旭和隆基，或为华耀光电。看来，还无用晶科来卷，BC 阵营的价钱战照旧打响。

第二，BC 的时间门槛可能莫得念念象的那么高。

BC 到底难不难，各家企业在不同期点的发言各异很大。

先看隆基是怎样说的吧。本年 7 月 4 日隆基绿能暴露："从面前时点来看，BC 时间当先的时间非常长。对于公司当先的时间，面前行业内即使很优秀的企业，念念要达到公司面前的 BC 时间水平，或者需要两年半到三年的时间。在两年半到三年之后，公司又会开发好多新的时间和新的相通工艺。"

似乎隆基的 BC 时间一骑绝尘，宇宙无敌，一眼望曩昔看不见敌手，致使全皆不提 n 型 BC 时间的当先者——爱旭股份。

不外，在其后的投资者交流中，隆基股份皆再行界说当先：要念念到达隆基和爱旭的水平，还需要 2 年时间。

不外，最近的投资者调研暴露，晶科动力对我方的 TBC 非常有信心。

除了主动、孤立参与 BC 的企业外，还有两家企业——金阳新动力、英发睿能秘书和隆基在 BC 时间上达成勾通。

就此，隆基绿能董事长钟定申暗示，金阳始终计划 HBC，他们也念念找一个场景来测试他们的时间。咱们很闲静支柱行业内简直去改换计划的企业，咱们闲静提供这样的契机，让他们去评释注解我方的才略。因为金阳是一家斥地厂，莫得大范畴的分娩条目，而隆基刚好有 PERC 电板，曩昔有一部分的工场要淘汰掉，刚好有产能、有场所。隆基就把这些资源采纳勾通的风景开放给金阳。

针对与英发的勾通，钟宝申暗示，隆基和英发的勾通基本上家具皆由隆基来销售，相配于英发是为隆基分娩家具，后续咱们也允许英发对外售售 BC 电板，关联词这种销售需要给隆基时间授权费。

钟宝申进一步暗示，"当今阛阓中有这样多的 TOPCon 的产能，将来这些产能也需要升级，也需要发展，也需要找出息，隆基也闲静支柱这些在行业内的同仁，共同鼓舞时间发展。

03 高水耗会否制约 BC 扩产

梗直 BC 起势的时刻，又迎来一个不祥情要素。

11 月 20 日，《光伏制造行业法子条目（2024 年本）》重视对外发布。与征求意见稿相对，该著述加多了新建光伏技俩的水耗要求。

文献要求："现存 P 型晶硅电板技俩水耗低于 400 吨 /MWp，N 型晶硅电板技俩水耗低于 600 吨 /MWp，饱读舞企业使用再生水；新建和改扩建技俩水耗低于 360 吨 /MWp 且再生水使用率高于 40%。"

一般来说，工序越多，耗水量就越多。

11 月 21 日，东吴证券在研报《机械斥地行业点评叙述：工信部加强行业产能法子率领，利好先进产能 & 先进时间》中指出：" HJT 工序很短仅有 4 谈，而 TOPCon、BC 等为十几谈工序，是以 HJT 水耗权臣低于其它时间路子，2023 年 TOPCon 水耗为 600 吨，HJT 为 220 吨，BC 为 1000 吨 + ……"

在此之前，阛阓的轻柔点皆在能耗，忽略了水耗计议。

面前，隆基绿能等并莫得公开暴露珠耗能计议。赶碳号发现，在《2023-2024 中国光伏产业发展路子图》，也仅是统计了 PERC、HJT、TOPCon 三种时间路子的水耗，莫得包括 BC。

受此音讯影响，近期干系想法股大涨，金科环境在 11 月 21 日开盘径直涨停，环保斥地起家的仕净科技涨幅亦高达 14%。

东吴证券援用的应是 2023 年的时间参数，当今各条时间路子的水耗、能耗均有所着落。一家 TOPCon 头部企业暗示 , 当今 TOPCon 的水耗着落很快，"约在 200 吨至 300 吨 /MWp "。

揣度 BC 的水耗应该早已降至 1000 吨以下，但要降到 360 吨以下揣度相比用功。那么，"新建和改扩建技俩水耗低于 360 吨 /MWp "这个硬计议，对于新建 BC 产能来说，会不会是一个全新的挑战呢？

该文献提到："本法子条目是饱读舞和率领行业时间高出和法子发展的率领性文献，不具有行政审批的前置性 "

话天然这样说，但实质并非如斯。

对于这句话怎样表现，赶碳号拜谒了数位行业资深东谈主士。他们深广以为，该文献将会对行业新建产能具备拘谨力。

这是因为，如若光伏企业如若不可达到《光伏制造行业法子条目（2024 年本）》的要求，那么将有可能会失去好多"资历"：

第一，若企业未能达到《光伏制造行业法子条目（2024 年本）》的要求，那么或难再被认定为高新时间企业，这将会径直影响到企业的税收本钱；或难被认定为策略新兴产业，这将径直决定企业能否享受到策略新兴产业的电价优惠政策；有的致使难被认定为西部掀开发企业，雷同也将不可享受到干系的产业优惠政策。

第二，若莫得这些认定，除了影响税收、政府补贴外，还会影响到企业在银行的融资。因为，如若连最基本的能耗、水耗要求皆够不上，银行有什么的底气敢支柱这样的产能呢？

04  光伏电板限产，包括 BC 吗

在行业协会牵头下，光伏行业限产、限价成为共鸣。那么"限产"究竟应该怎样表现呢？

（1）仅是抵制开工率，照旧也包括抵制新建产能投资呢？如若光伏行业一边加大产能投资，一边又抵制开工率，这就像一个见笑了。

（2）电板限产，包括 HJT、BC 产能吗？所谓的电板抵制开工率，难谈只会抵制手脚主流时间路子的 TOPCon 吗 ? 确切这样，不吵翻天才怪。如若仅从促进光伏时间多元化发展、走各异化路子来说，发展 HJT、BC 时间有些道理，关联词限产只针对 TOPCon 实质上亦然不公谈的。

如若不限 BC，不知谈这是否会成为 TOPCon 企业新建 BC 产能的又一个事理？如斯极则必反开云体育，光伏产能何时才能出清呢？BC 时间有莫得高门槛，老玩家有莫稳当先性，揣度只需要比及来岁，阛阓就将给出谜底。哪些时间是最具阛阓性价比，是不错赚到钱的时间，来岁阛阓也将给出谜底。