华安证券股份有限公司许勇其,牛义杰近期对中国稀土进行接洽并发布了接洽论述《Q3功绩稳妥预期体育游戏app平台，将来受益于资源整合开发》，本论述对中国稀土给出买入评级，面前股价为34.98元。

中国稀土(000831)

主要不雅点：

功绩

公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司终了营收19.53亿元，同比-45.03%，主要系稀土居品价钱下落，公司诊疗了营销战略及居品销售结构，收入较上年同时下降；归母净利润为-2.03亿元，同比-165.14%。24年前三季度公司酌量产生的现款流量净额为-5.95亿元，同比-304.88%，主要系销售商品、提供劳务收到的现款较上年同时减少；投资动作产生的现款流量净额为0.47亿元，同比+177.22%，主要系收回投资现款较上年同时增多；筹资动作产生的现款流量净额为-1.02亿元，同比-1920.06%，赢得借钱所收到的现款较上年同时减少。

单季度来看，24年Q3终了收入7.98亿元，环比-6.48%，同比-27.92%；终了归母净利润为0.41亿元，环比-6.59%，同比-70.37%

国内资源整合完成，国外资源开发冲破，保险原料供应

凭据公司公告，2024年1-9月，由于部分稀土居品价钱下落，公司按照司帐准则条款，对应收账款、其他应收款、存货计提减值准备2.24亿元，是造成公司面前亏蚀的主要成分。公司前三季度亏蚀金额正逐步收窄，第二季度和第三季度当季终了盈利。公司骨子收尾东谈主中国稀土集团于2023年全面完成我国中重稀土资源整合，赣南稀土矿山升级立异及复产赢得积极生效，国外稀土资源开发赢得冲破，公司的资源渠谈亦将得到进一步保险，现阶段原料供应约略较好知足所属分离企业泛泛出产所需。

投资提议

商量到行业价钱波动，咱们诊疗了功绩预期，展望24-26年公司归母净利润-1.02/1.27/3.77亿元（此前24-25年预测为3.35/4.26亿元），25-26年对应PE分辩为302、102倍，看护“买入”评级。

风险请示

公司新增产能开采不足预期；原材料价钱波动超预期；行业竞争加重；下流需求不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据计较，华福证券王保庆接洽员团队对该股接洽较为深远，近三年预测准确度均值为51.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.51亿，凭据现价换算的预测PE为246.57。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

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